Ziraat Yatırım: MSCI Asya Pasifik endeksi yaklaşık yüzde 0,5 oranında yükseliyor

• 2025-04-25 09:56:26

Ziraat Yatırım'ın analizine göre, BIST100 endeksi özellikle öğleden sonra gelen alım dalgasıyla günü yüzde 1,9 oranında primle 9.491 seviyesinden kapattı.

İşlem hacmi tekrar 100 milyar TL'nin üzerine çıkarken, 79 hisse günü artıda tamamladı. Bankacılık endeksinin yüzde 4,2 oranında yükseldiği günde, sırasıyla AKBNK, BIMAS ve ASELS puan bazlı endekste en fazla katkı sağlayan hisseler olarak öne çıktı. 

Ekonomi yönetiminin, ABD'de gerçekleşen G20, IMF ve Dünya Bankası Bahar Toplantıları'nın yapıcı geçtiğine dair açıklamaları ve özellikle ABD ile Çin arasında ticaret gerilimini azaltan söylemlerin risk iştahını artırması, Borsa İstanbul üzerinde etkili olduğu söylenebiliyor. 

Dünkü alımla birlikte BIST100 endeksi bir süredir izlediği sıkışma bölgesinin dışına çıkarak kısa vadeli yükseliş dalgasına girebileceğinin işaretini vermiş oldu. Aylık ortalamasının da üzerine çıkan endekste yükseliş eğiliminin ivmelenerek devam etmesi bekleniyor. Yurtdışında, ABD Hazine Bakanı Bessent'in, ticaret gerginliğini azaltmaya istekli olabileceği yönündeki açıklamalarının ardından Pekin, Çin mallarına uygulanan ABD tarifelerinin iptalini talep etti. 

Tarifeler dışında, Fed Başkanı Powell'ın görevine devam edebileceği beklentileri, ekonominin dirençli olduğuna işaret eden haftalık işsizlik maaşı başvuruları, Fed üyelerinden gelen güvercin açıklamalar, dayanıklı mal siparişleri ile genel olarak beklentilerden iyi geçen ilk çeyrek finansalları da piyasaları destekleyen diğer unsurlar oldu. ABD borsaları dün de artıda kapatarak yükselişlerini üçüncü güne taşıdı. Bu sabah da vadeliler primli seyrediyor. ABD kapanışı ve Çin'in bazı ABD mallarını uygulanmakta olan gümrük vergilerinden muaf tutmayı planladığı haberi ile Asya tarafında da borsalar alıcılı seyrediyor. Japonya hariç MSCI Asya Pasifik endeksi yaklaşık yüzde 0,5 oranında yükseliyor. Japonya'nın ekonomik destek paketi hazırlığında olduğuna yönelik haber akışıyla Nikkei endeksi yüzde 2'ye yakın primli. Altın ise satıcılı izleniyor. Bu ortamda BIST100'ün güne alıcılı bir görüntüyle başlaması bekleniyor. Bugün ABD'de açıklanacak Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksi dışında önemli bir veri akışı bulunmuyor.. Yurtiçinde ise AKBNK ve ARCLK'nın piyasalar kapandıktan sonra 1Ç2025 finansallarını açıklaması bekleniyor. Ayrıca kredi derecelendirme kuruluşu S&P Global, piyasa kapandıktan sonra Türkiye not değerlendirmesini açıklayabiliyor.

Ziraat Yatırım'ın analizinde şirket ahberleri hakkında şunlar kaydedildi:

"TAV Havalimanları (TAVHL, Nötr): TAV Havalimanları, 2025 yılının birinci çeyreğinde 1.738mn TL (-45,6mn EUR) (Beklenti: 15mn EUR zarar) ana ortaklık net dönem zararı açıklamıştır. Bir önceki yılın aynı döneminde 298mn TL (8,9mn EUR) ana ortaklık net dönem karı kaydedilmişti. Net kar çoğunlukla FAVÖK altında gerçekleşen nakit olmayan etkilere (40,1mn EUR) maruz kalmıştır. Bunlar; Antalya 1 ve Yeni Antalya'da oluşan 17,4mn EUR'luk ertelenmiş vergi gideri, 9,4mn EUR'luk konsolide ertelenmiş vergi gideri ve 14,1mn EUR'luk çevrim farkı giderinden oluşmaktadır. Şirket'in 1Ç2025'de toplam hizmet verilen yolcu sayısı, 1Ç2024'e göre yüzde 4,4 oranında artarak 17,8 milyona ulaşmıştır. Bu duruma da bağlı olarak TAV'ın satış gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre yüzde 34 oranında artarak 1Ç2025'te 14.419mn TL'ye (378,5mn EUR) (Beklenti: 356mn EUR) yükselmiştir. Şirketin 1Ç2025 toplam gelirleri içinde havalimanı bazında Almatı, Gürcistan ve İzmir en yüksek paylara sahiptir. Diğer taraftan, yıldan yıla artışta Gürcistan Havalimanı en yüksek katkıyı sağlarken, Ankara 1 ve İzmir Havalimanları da ciroya pozitif etki anlamında ilk 3'te yer almaktadır. Ek olarak, Yazılım ve Donanım Gelirleri ile Gümrüksüz Satış da EUR bazından sırasıyla yıllık yüzde 55 ve yüzde 40 oranında artışlar kaydetmiştir. Bu gelişmelerle birlikte, TAV Havalimanları'nın brüt karı yüzde 30 oranında artmış ve 5.051mn TL'ye yükselmiştir. Operasyonel giderler aynı dönemde yüzde 37,8 oranında artarken, net faaliyet karı 2.161mn TL olarak gerçekleşmiştir. FAVÖK ise aynı dönemde yüzde 24,8 oranında artarak 3.405mn TL'ye (90,1mn EUR) (Beklenti: 88mn EUR) yükselirken, FAVÖK marjı da yüzde 23,6 olarak gerçekleşmiştir. Yatırım faaliyetlerinden net gelirler 612mn TL'yi göstermiştir. İştiraklerden 1Ç2025'te 1.391mn TL net gider (1Ç2024'de 181mn TL net gider) kaydedilmiştir. Net finansman gideri aynı dönemde 2.283mn TL'ye yükselirken, 802mn TL'lik vergi gideri sonrasında ana ortaklık net dönem zararı 1.738mn TL olarak gerçekleşmiştir.

Şirket 2025 yılı beklentilerinde Almatı Yatırım Planını 2025-2029 yılları arasında 5 yıla yayılmış şekilde yaklaşık 300mn EUR olarak güncellemiştir. Tarifelerin olumlu seyretmesinin, yatırım planı için önemli bir etken olacağı açıklanmıştır.

Türk Traktör (TTRAK, Sınırlı Negatif): Türk Traktör 2025 yılının birinci çeyreğinde 236mn TL net dönem karı kaydetmiştir. Beklenti Şirket'in bu çeyrekte 310mn TL net kar yazması yönündeydi.  Geçtiğimiz yılın aynı döneminde ise 2.414mn TL net dönem karı açıklanmıştı. Şirket'in satış gelirleri yıllık yüzde 44 oranında gerileyerek 1Ç2025'te 12.723mn TL'ye inmiştir. FAVÖK ise yüzde 73 oranında azalarak 990mn TL'ye düşmüştür. FAVÖK marjı da yüzde 7,8 (1Ç2024: yüzde 16,1) olarak gerçekleşmiştir.

Diğer yandan, Şirket 2025 yılı beklentilerini güncellemiştir. Buna göre, Türkiye toplam traktör pazar büyüklüğü 42bin - 48bin adet (Önceki: 48bin - 56bin) olarak öngörülmüştür. Şirket, iç piyasada 20bin - 24bin adet (23bin - 28bin) traktör satışı, 11bin - 13bin adet (11bin - 13bin) ihracat ve 140mn - 160mn USD (Önceki ile aynı) yatırım harcaması planlamaktadır.

Astor Enerji (ASTOR, Sınırlı Pozitif): TEİAŞ'ın 9 Nisan 2025 tarihli üç ihalesinde 18 adet 250 MVA oto transformatörü (1.926mn TL), 30 güç transformatörü (568,5mn TL) ve 7 şönt reaktörü (546mn TL) teminine dair toplam 3.040mn TL tutarındaki işler Şirket'in uhdesinde kalmıştır.

Mavi Giyim (MAVI, Nötr): Şirket'in Yönetim Kurulu hisse başına brüt 1,17 TL (Net 0,99 TL) temettü dağıtılmasına karar vermiştir. Son kapanış fiyatına göre temettü verimi yüzde 3,6 olarak hesaplanmaktadır.

Otokar (OTKAR, Sınırlı Pozitif): Otokar, 27 Kasım 2024 tarihinde Romanya Savunma Bakanlığı ile imzalanan 4x4 Taktik Tekerlekli Hafif Zırhlı Araç sözleşmesi kapsamındaki yükümlülüklerini yerine getirmek üzere Romanya'da ortak girişim şirketi kuracaktır. Şirketin yüzde 100 bağlı ortaklığı Otokar Land Systems SRL ile Romanya merkezli savunma sanayi firması Automecanica arasında 25 Nisan 2025 tarihinde imzalanan Ortaklık Sözleşmesi kapsamında, tarafların yüzde 50-yüzde 50 ortaklıkla ve eşit yönetim esasına tabi olacak şekilde iştirak edeceği JV'nin kuruluş sermayesi 20bin RON olarak belirlenmiştir. Proje kapsamında gerekli ön koşulların yerine getirilmesini takiben, söz konusu sermayenin 500bin RON'a artırılması öngörülmektedir. Romanya'da üretileceği daha önce açıklanan araçlar, kapanışta imzalanacak tedarik, teknik destek ve lisans sözleşmeleri çerçevesinde Otokar tarafından sağlanacak demonte kit ve parçalar kullanılarak, Automecanica tarafından JV'ye kiralanacak tesislerde üretilmeye başlanacaktır. Ayrıca, JV'nin mühendislik, pazarlama ve satış sonrası faaliyetlerde de bulunması planlanmaktadır.

Sasa Polyester (SASA, Sınırlı Pozitif): Şirket son geri alım programını sonlandırıp, 2026 yılında yapılacak 2025 yılı Genel Kurul tarihine kadar 2 milyar TL fonla pay geri alım programı başlattığını duyurmuştur.

Akfen İnşaat (AKFIS): Şirket, bağlı ortaklıklarının 2024 faaliyetlerinden doğan nakit fazlasının yarısı olan 211,6mn TL tutarlık kısmını, 24 Nisan 2025 itibariyle Şirket hesaplarına aktarmıştır.

Alves Kablo (ALVES): Şirket'in Ocak 2025'te devreye alınan bakır döküm tesisinde üretilecek 665 ton bakır tel satışı için yurtiçi kablo üreticileriyle toplam 239,2mn TL (6,2mn USD) + KDV tutarında sözleşmeler imzalanmıştır. Ek olarak Şirket'in bayi ve alt bayi stok yönetimi sistemi kapsamında yurtiçi bayilerle 359,6mn TL (9,4mn USD) + KDV tutarında satış sözleşmeleri imzalanmıştır.

1000 Yatırımlar Holding (BINHO): Paylarının tamamı Şirket'e ait olan Altay Yenilebilir Enerji yatırım amaçlı gayrimenkul edinimi konusunda Emlak Konut GYO ile gayrimenkul satış vaadi sözleşmesi imzalamıştır. Yatırım amaçlı gayrimenkullerin toplam değeri 507,5mn TL'dir. Toplam tutarın 5,1mn TL'si imza tarihinde ödenmiş olup, kalan kısım 59 ay vadeli olarak ödenmeye devam edilecektir.

Emek Elektrik (EMKEL): Şirket, TEİAŞ'ın 115 adet 170 kV pantograf ayırıcı ve yedek malzemesi alım ihalesinin 1. kısmında vergiler hariç yaklaşık 1mn EUR tutarıyla en düşük teklifi vererek ilk sıraya yerleştiğini duyurmuştur.

Hareket Taşımacılık (HRKET): Şirket Suudi Arabistan'ın başkenti Riyad'da inşa edilmekte olan dünyanın en büyük tema parkı projesi içindeki Qiddiya Speed Park (Formula 1 Pisti) projesine ait çelik yapı elemanlarının, fabrikadan proje sahasına taşınması hizmeti konusunda sözleşme imzalamıştır. Söz konusu proje 1 ayda tamamlanacak olup, imzalanan sözleşmenin toplam bedeli 2,5mn USD'dir.

Horoz Lojistik (HOROZ): Şirket ile Smart Güneş Enerji Ekipmanları arasında güneş enerjisi santrali (GES) Proje Geliştirme, Malzeme Tedarik ve Kurulum Sözleşmesi imzalanmıştır. Şirket sözleşme kapsamında yapılacak işler çerçevesinde yaklaşık 7.069 kWp kapasiteye sahip olmayı planlamaktadır. İlgili projelerin geliştirme çalışmalarının 2025 yılı içerisinde tamamlanarak 2026 yılında devreye alınması planlanmaktadır.

İzmir Demir Çelik (IZMDC): Şirket'in yüzde 99,8 oranındaki bağlı ortaklığı İDÇ Liman İşletmeleri'nin paylarının halka arzına karar verilmiş olup, esas sözleşme tadili için SPK'ya ön izin başvurusu yapılmıştır.

Link Bilgisayar (LINK): Şirket, dijital finansal yönetim çözümlerini geliştirme vizyonu doğrultusunda, Kayaport Ödeme Kuruluşu ile Bulut Tahsilat Sistemi alanında stratejik bir iş birliği anlaşması imzalamıştır."